De Olho no Câmbio #264: Riscos inflacionários à frente?

Durante uma semana calma, com feriados de carnaval ao redor do mundo, o real brasileiro permaneceu estável apesar do foco na situação do mercado de trabalho nos EUA, que mostrou sinais ambíguos com quedas no comércio varejista e produção industrial contrastando com dados robustos de novos pedidos de seguro-desemprego. A inflação nos EUA e o aumento nos preços dos produtos importados indicam possíveis desafios econômicos. Enquanto isso, a estagnação na Zona do Euro, especialmente na Alemanha, traz implicações para a região, sugerindo possíveis mudanças na postura do Banco Central Europeu (BCE).

Quer saber mais sobre Brasil, EUA, Zona do Euro e Reino Unido? Acompanhe a seguir os desdobramentos destes e outros acontecimentos.

Real vs Dólar
Real vs Euro
Real vs Libra Esterlina

Perspectivas

Acreditamos que o indicador mais importante da semana ficou um pouco à margem dos holofotes da imprensa e nossos olhares recairão sobre ele nas próximas semanas. A variação do índice de preços de produtos importados nos Estados Unidos sugere que o processo de desinflação pode ser prejudicado devido aos reflexos do conflito armado no Oriente Médio.

Os dados mais recentes mostram uma relativa estabilidade dos preços dos fretes marítimos da China em direção aos Estados Unidos, enquanto os custos da rota China – Países Baixos mostraram uma queda incipiente nos últimos dias. Apesar disso, os preços continuam substancialmente acima do que foi registrado antes de a rota do Mar Vermelho ter se tornado impraticável e isso pode trazer impactos moderados sobre os índices de preços aos consumidores do mundo todo, sobretudo os europeus e os norte-americanos.

Diante disso, o Federal Reserve pode decidir “pagar para ver” e manter as taxas de juros inalteradas por um período mais longo que o esperado, fortalecendo o dólar americano e impedindo uma retomada da tendência de valorização da divisa brasileira.

Seguimos de olho.