Marcação a mercado: como funciona e quais são os objetivos

O mercado de investimentos, assim como outros setores da economia, precisa de regulação e constante atualização, principalmente com a oscilação de taxas de juros, taxas Selic e decisões políticas. A marcação a mercado surge então como uma forma de fazer isso e ainda ajudar com seus investimentos.

Para saber como começar a investir, manter-se em dia com seus aportes de capital e suas possíveis oscilações (para baixo e para cima), a marcação a mercado é fundamental. É ela que pontua qual é o preço diário do seu ativo, quais são as suas expectativas e qual é a demanda atual pelo seu título. Com essas informações, fica mais fácil de administrar sua carteira de investimentos.

Quer saber mais sobre marcação a mercado? Continue a leitura!

O que é marcação a mercado?

A marcação a mercado é a atualização diária dos preços de ativos de renda fixa e renda variável, incluindo fundos de investimento. Esse mecanismo de ajuste de preços aponta qual seria o valor de venda do investimento naquele dia, podendo ser tanto para queda quanto para alta.

Títulos ajustados pela marcação a mercado

• CRI (Certificado de Recebíveis Imobiliários);
• CRA (Certificado de Recebíveis do Agronegócio);
• debêntures;
• Tesouro Direto.

Quais são os objetivos da marcação a mercado?

A marcação a mercado tem o objetivo de tornar os investimentos mais seguros e transparentes, evitando a transferência de riquezas entre cotistas. Ela avalia as condições financeiras atuais do mercado e indica quanto você receberia se vendesse seu ativo naquele momento.

Como funciona a marcação ao mercado?

A marcação ao mercado ajusta os valores dos títulos com base em fatores como taxa Selic, inflação, mercado externo, valor de novos ativos, entre outros. Se após comprar um título de rendimento prefixado, por exemplo, a taxa básica de juros subir e outros produtos financeiros com melhor remuneração entrarem, a marcação ao mercado reajusta o valor do título adquirido para baixo.

Suponha que você adquiriu um título com rendimento de 3% ao ano e investiu R$ 500. Com o passar dos meses, a taxa básica de juros subiu e outros títulos com melhor remuneração entraram no mercado. Nesse cenário, seu título perde a atração de investidores e passa a valer menos. Com isso, a marcação ao mercado reajusta o valor do seu título para baixo.

O que interfere na marcação a mercado?

Fatores como condições de mercado, oferta e demanda, volatilidade, taxas de juros, condições macroeconômicas e percepções de risco interferem na marcação a mercado. Além disso, a liquidez do ativo financeiro, a qualidade das informações disponíveis e mudanças nas políticas econômicas também influenciam no valor atualizado do ativo no mercado.

Liquidez do ativo

A liquidez do ativo impacta a marcação a mercado, pois ativos com menor liquidez podem ter preços mais voláteis e difícil execução de negociações, afetando a determinação do seu valor. Já os ativos com maior liquidez são vendidos mais rapidamente e com lucros mais proeminentes. 

Modelo de rentabilidade do ativo

O modelo de rentabilidade do ativo influencia diretamente na marcação a mercado, pois há variação na forma como se calcula o rendimento de cada ativo, o que leva a valores diferentes. A depender da taxa Selic e do tipo de rentabilidade do ativo, o preço do investimento pode sofrer alterações consideráveis. Se você fizer um investimento de 3 anos, com a taxa prefixada de 15% ao ano, e, nesse meio tempo, as taxas de juros baixarem, seu ativo pode se valorizar.

Oferta e demanda de ativos

A dinâmica de oferta e demanda influencia os preços dos ativos, impactando a marcação a mercado. Ter maior demanda, geralmente, eleva os preços. Já uma oferta excessiva pode diminuí-los. Se muitas pessoas querem comprar um ativo, seu preço tende a subir. Se muita gente está vendendo, o preço pode cair.

Condições do mercado financeiro

Variações nas condições do mercado, como mudanças nas taxas de juros, volatilidade e eventos econômicos, afetam a percepção de risco e retorno, influenciando diretamente na marcação a mercado dos ativos.

Em um período de recessão econômica, por exemplo, as taxas de juros podem cair para estimular a atividade econômica. Isso pode fazer com que os preços dos títulos subam, já que eles se tornam mais atraentes.

Quais investimentos têm interferência da marcação a mercado?

A marcação a mercado influencia em investimentos de renda fixa, variável e fundos de investimentos. Ela reflete a avaliação contínua dos ativos com base nos preços de mercado atuais. Isso significa que o valor atribuído aos investimentos é ajustado conforme as condições econômicas e as flutuações nos mercados financeiros. 

Renda fixa

Nos investimentos de renda fixa, a marcação a mercado afeta o valor dos títulos com base nas mudanças nas taxas de juros. Se as taxas aumentarem, o valor presente dos fluxos de caixa futuros diminui, resultando em uma marcação a mercado mais baixa, e vice-versa.

Renda variável

A marcação a mercado reflete as flutuações nos preços dos títulos de renda variável, conforme a oferta e demanda no mercado. O valor das ações é constantemente ajustado com base nas condições do mercado e nas expectativas em relação à empresa.

Fundos de investimento

Em fundos de investimento, a marcação a mercado é aplicada aos ativos detidos pelo fundo, incluindo ações, títulos e outros produtos. O valor das cotas do fundo é calculado com base na marcação a mercado desses ativos, proporcionando aos investidores uma avaliação em tempo real do valor de suas participações.

Quais as vantagens da marcação a mercado?

A transparência é uma das principais vantagens da marcação a mercado, já que essa prática proporciona uma representação precisa do valor atualizado do investimento. Além disso, com ela, é possível analisar quais são as expectativas de lucro e quais são as condições atuais (e possivelmente futuras) do mercado.

Quais as desvantagens da marcação a mercado?

A oscilação de preços negativa da marcação a mercado pode assustar investidores menos experientes. Ao ver o dinheiro investido diminuir, eles podem liquidar o ativo equivocadamente para perder menos. Ainda, se o mercado não estiver ativo e operante, a marcação a mercado não funciona. Assim, torna-se mais difícil de acompanhar e analisar a condição dos seus ativos.

Qual a diferença de marcação a mercado e marcação na curva?

A marcação a mercado avalia ativos como ações e fundos, comparando os preços atuais com seus valores justos. Já a marcação na curva é utilizada principalmente para avaliar títulos de longo prazo, comparando seus preços com títulos semelhantes de vencimentos diferentes. Ambas são ferramentas para determinar valores em carteiras de investimentos e garantias em operações de crédito.

Como funciona a marcação a mercado no Tesouro Direto?

Na marcação a mercado no Tesouro Direto, o valor dos títulos varia conforme a taxa de juros, especificamente na opção Prefixado. Se a Selic aumenta, os títulos desvalorizam, e se ela diminui, eles se valorizam. No caso do Tesouro IPCA, a influência é da Selic e do IPCA; se a inflação aumenta, a Selic sobe, resultando em desvalorização dos títulos existentes. O Tesouro Selic é menos afetado, pois sua liquidez diária minimiza as oscilações de preço.

Como evitar problemas com a marcação a mercado?

Para evitar problemas com a marcação a mercado, o ideal é não fazer o resgate dos seus títulos antes da data acordada para o vencimento. Além disso, acompanhe as tendências da taxa de juros, esteja ciente das expectativas econômicas e diversifique seus investimentos. 

A marcação a mercado é a garantia de preços justos para investimentos

A marcação a mercado é muito mais do que somente um indicador econômico. Esse modelo de atualização de preços é responsável por manter os investimentos com preços justos e seguros. Os fatores externos que afetam o mercado financeiro precisam ser computados para que os ativos estejam parelhos às condições econômicas.

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