Stock Options: o que é e como funciona o modelo de incentivo

As Stock Options (“opções de ações”, no inglês) permitem que a empresa dê a determinados colaboradores o direito de adquirir uma parte de suas ações. Elas funcionam como um programa de incentivo, atração e retenção de talentos.

Na prática, a empresa oferta a executivos e colaboradores de destaque o direito de compra de suas ações a um preço fixo abaixo da média do mercado e com potencial de lucro. Continue lendo para entender o conceito das Stock Options, como funciona o programa, e quais são as vantagens e desvantagens.

O que é Stock Options?

Stock Options é um programa de incentivo que visa a atrair e manter talentos em uma empresa com a oferta de ações a um preço abaixo do mercado. Assim, determinados funcionários de destaque ganham o direito de comprar ações da empresa por um baixo custo e com potencial de lucro.

Esse modelo de incentivo se baseia na ideia de que, quando os colaboradores adquirem Stock Options, eles se tornam acionistas e ganham um interesse direto no sucesso financeiro da empresa. Dessa forma, os funcionários se tornam mais engajados e entregam um trabalho de maior qualidade. Afinal, quanto mais eficiente a operação da empresa, maior será o valor das ações, o que beneficia os colaboradores com investimentos.

Qual a diferença entre contrato de vesting e Stock Options?

A diferença entre contrato de vesting e Stock Options é que vesting consiste na prática de dar gradualmente aos funcionários o direito de adquirir ações da empresa como consequência de seu comprometimento com a organização. Já as opções são mais comuns em Sociedades Anônimas e focam mais na possibilidade de lucro com a compra e venda das ações, em vez de obter participação societária em si.

Qual a diferença entre comissões sobre vendas e Stock Options?

A diferença entre comissões sobre vendas e Stock Options é que, apesar de ambas serem um tipo de remuneração variável, a comissão é definida pela empresa de acordo com alguma meta a ser cumprida. Por outro lado, o valor de ganho com a compra e venda de ações varia devido à flutuação do mercado – algo fora do controle tanto da empresa quanto do funcionário.

Stock options podem substituir o salário?

Não, as stock options não substituem o salário. Segundo as leis brasileiras, o salário do colaborador é inalienável e não pode ser renunciado. As opções de ações funcionam como uma forma adicional e alternativa de remuneração.

Dessa forma, a empresa não presenteia os colaboradores com ações, apenas oferece a oportunidade de se tornarem acionistas, caso atendam aos requisitos estabelecidos, como metas e tempo de trabalho. 

É importante destacar que a compra das ações não é obrigatória e fica a critério dos colaboradores optarem por essa forma de remuneração. 

Como funcionam as Stock Options?

As Stock Options são oferecidas a colaboradores, conforme critérios estabelecidos pela empresa, para comprar ações a um determinado preço fixo e com potencial de lucro. Os beneficiários costumam ter cargos importantes e estratégicos, e devem respeitar um período de carência antes de adquirir as ações pelo preço diferenciado.

Existem alguns requisitos para exercer as opções, como tempo mínimo de empresa, um período de carência (vesting) e um preço de compra (strike price). As regras podem mudar conforme as exigências da empresa, mas, em geral, o preço oferecido pelas ações é abaixo da média do mercado.

Principais requisitos das Stock Options

• Período de carência (vesting) para ganhar direito às ações;
• o preço das ações (strike price) é definido antecipadamente e costuma ser  abaixo da média do mercado;
• pode haver restrição de venda das ações por um período determinado (lock-up);
• adesão voluntária do funcionário (ou seja, é possível recusar a oferta);
• investimento próprio dos empregados para adquirir as ações;
• os colaboradores devem estar cientes de que assumem os riscos do investimento.

Quais empresas oferecem Stock Options?

MRV, iFood, Nubank e Wellhub (antiga Gympass) são algumas das empresas que oferecem Stock Options no Brasil. Já nos Estados Unidos, esse modelo de remuneração é mais comum e é praticado por grandes companhias, como Apple, Tesla e Salesforce.

Como ganhar dinheiro com Stock Options?

É possível ganhar dinheiro com Stock Options com a venda das ações após o período de carência. Para isso, o valor das ações deve ser superior ao pago por sua aquisição.

Como calcular o valor de Stock Options?

É possível calcular o valor de Stock Options com o modelo Black-Scholes, que indica qual o valor justo para ações, considerando seu preço atual, o preço de exercício, a volatilidade esperada das ações, o tempo de expiração da opção e a taxa de juros livre de risco – nesse caso, a taxa Selic. A fórmula é (∂V/∂t) + (1/2σ²S²[ ∂²V/∂S/2]) + (rS[∂V/∂S]) – rV = 0.

Fatores da fórmula Black-Scholes:

• V= preço da opção;
• S = preço do ativo;
• t = tempo;
• r = taxa livre de risco (taxa Selic);
• σ = volatilidade.

Você pode optar por calculadoras de Black-Scholes para calcular o valor das opções de ações.

Quais são as vantagens das Stock Options?

Manutenção de um quadro de colaboradores engajados na empresa

O programa de Stock Options favorece a criação de vínculos mais fortes nos colaboradores acionistas, o que auxilia a manter um quadro de colaboradores que conhecem e dominam a empresa, favorecendo o engajamento na busca por melhores resultados.

A qualidade do trabalho aumenta devido ao valor das ações

Quando o funcionário se torna acionista, ele desenvolve um trabalho ainda mais focado na qualidade e de melhor desempenho, já que sua performance nos resultados da empresa pode influenciar o ganho com as opções.

Empregados têm chance de lucro com a venda de Stock Options

As Stock Options oferecem aos funcionários a oportunidade de compartilhar os lucros da empresa, mesmo que não recebam outros benefícios financeiros imediatos – como aumentos, por exemplo.

Quais as desvantagens das Stock Options?

Ausência de legislação brasileira sobre Stock Options

Não existe no Brasil uma lei específica sobre Stock Options, de forma que tanto colaboradores quanto empresas não têm proteção legal e devem estabelecer regras e critérios internamente. Se a empresa optar pelo programa, deverá usar como base jurídica a Lei das Sociedades Anônimas, e é fundamental contar com uma assessoria jurídica especializada.

O Projeto de Lei nº 2.724/2022 (Marco das Stock Options) aguarda tramitação na Câmara dos Deputados e busca estabelecer a regulamentação de aspectos como duração do período de carência, tributação adequada e direitos do exercício de opções.

Funcionários podem ter prejuízo com as Stock Options

O risco de desvalorização das Stock Options faz com que o funcionário assuma um risco ao aceitar adquirir as ações da empresa. O lucro com a venda futura das ações não é garantido, e o colaborador pode sair no prejuízo mesmo ao adquiri-las por um preço mais baixo.

Restrições de exercício das Stock Options podem prejudicar o funcionário financeiramente

Antes do exercício das Stock Options, é preciso preencher alguns requisitos e respeitar um período de carência. Isso pode limitar a capacidade do funcionário de aproveitar oportunidades de investimento ou enfrentar necessidades financeiras urgentes durante o lock-up das ações.

Como fazer stock options?

Para implementar stock options na sua empresa, primeiro identifique os colaboradores elegíveis, focando nos cargos essenciais e com conhecimentos diferenciados. Em seguida, elabore um plano claro que defina quem pode comprar ações, os requisitos, prazos e outras condições relevantes. 

Comunique essa nova política de forma transparente aos colaboradores elegíveis, oferecendo canais para esclarecimento de dúvidas e realizando reuniões para demonstrar os benefícios da compra de ações. 

Após a implementação, é importante revisar periodicamente o plano para avaliar seu impacto na empresa e fazer ajustes, se necessário, para otimizar os resultados.

O contrato deve ser bem definido, com todas as regras e requisitos para compra e, posteriormente, venda das ações. 

Definições no contrato de stock options

• Valor da compra das ações;
• Concessão das opções;
• Período para a compra;
• Prazo mínimo que o colaborador deve esperar para poder vender as ações que comprou;
• Requisitos;
• Condições de venda;
• Vencimento das opções.  

Stock Options: empresas intermediárias

Na hora de receber Stock Options, é comum o uso de empresas facilitadoras que atuam como intermediárias entre a empresa emissora e os beneficiários. Elas podem lidar com todos os aspectos administrativos do programa e auxiliar na comunicação dos detalhes do plano.

Principais empresas intermediárias de Stock Options

• Equiniti
• Fidelity Stock Plan

A Remessa Online faz recebimento de Stock Options

A Remessa Online faz o recebimento da venda de Stock Options com ou sem o uso de empresas intermediárias. Para saber mais sobre o assunto, acesse nosso hotsite sobre venda e recebimento de Stock Options.

Quer conhecer outros modelos de acordo de investimento para atrair talentos? Entenda o que é e como funciona o vesting, em que os colaboradores passam a ter uma parte na sociedade da empresa, sem a necessidade de investimentos.

Perguntas frequentes